多空对决！美财政部唱空黄金泡沫，银行力挺短期冲6000美元

2026-02-11 12:02:11新闻资讯阅读

当前全球黄金市场陷入激烈的多空分歧，美国财政部公开将黄金走势定性为投机性泡沫，认为其上涨缺乏基本面支撑且风险凸显；与此同时，多家国际头部银行逆势发声，明确给出短期看涨预判，直言国际金价有望快速攀升至6000美元/盎司，双方对立表态主导市场情绪，也让黄金短期走势充满变数。

一、对立发声：官方唱空VS银行看涨，分歧主导市场

近期黄金市场的核心看点，莫过于美国财政部与国际头部银行的反向表态，双方立场截然不同、逻辑各自清晰，直接引发市场资金流向波动，也凸显出对黄金走势的认知差异。
美国财政部长贝森特近期在公开采访中明确表态，将当前黄金价格异动归为投机性特征，直言黄金走势已呈现典型的投机性泡沫破裂迹象，甚至将金价波动归咎于外部交易因素，释放出明确的唱空信号。与之相反，多家国际头部银行密集发布研报，逆势看好黄金短期走势，纷纷给出6000美元/盎司的短期目标价，与美财政部的唱空态度形成强烈对冲，也进一步加剧了市场多空博弈。

二、美财政部唱空：锚定投机属性，担忧政策与市场风险

美财政部敢于直言黄金是泡沫，并非单纯的市场预判，而是结合当前黄金走势、政策环境及历史经验，形成了明确的唱空逻辑，核心聚焦于投机风险与潜在政策变动影响。

1. 核心逻辑：投机主导上涨，缺乏基本面支撑

贝森特在表态中强调，当前黄金价格上涨并非源于避险、抗通胀等核心基本面需求，而是短期投机资金的集中涌入推动，属于非理性上涨。结合近期市场动作，芝加哥商业交易所已上调黄金期货保证金比例，进一步印证了市场投机情绪过热的现状，美财政部担忧，过度投机导致金价虚高，后续面临获利盘集中出逃、泡沫破裂的风险，这也是其唱空的核心依据。

2. 潜在风险：政策变动或加剧金价回调

除了投机风险，美财政部的唱空也暗藏对后续政策变动的预判。市场猜测，美国政府或有重新估值黄金储备、甚至出售部分黄金储备的可能，以此缓解财政压力，而历史经验显示，官方大规模抛售黄金会对金价造成重大冲击，1975年美国财政部联手IMF抛售黄金，就曾引发金价大幅下跌，这也成为美财政部唱空的重要底气。

三、银行看涨底气：基本面与资金面共振，短期动能充足

在美财政部明确唱空的背景下，国际头部银行仍坚定看高黄金至6000美元/盎司，核心是依托黄金市场强劲的基本面与资金面支撑，认为短期泡沫担忧不足以改变上涨趋势。
从基本面来看，当前全球央行购金需求依然旺盛，中国、印度等新兴市场央行持续加码黄金配置，波兰央行更是在去年增持基础上计划进一步增持，官方购金形成的长期托底，弱化了短期投机波动的影响。从资金面来看，尽管存在短期投机资金获利离场的情况，但黄金ETF持仓整体维持稳定，机构资金持续布局，为金价上行提供了充足动力，这也是银行敢于逆势看涨的核心支撑。

四、当前行情：高位震荡博弈，多空分歧显现在价格上

在双方对立表态的影响下，当前黄金价格呈现高位震荡态势，多空博弈趋于激烈，价格波动幅度有所扩大，直接反映出市场情绪的分歧与犹豫。
当前国际现货黄金维持在高位区间交投，日内虽有小幅涨跌，但整体未出现明确的单边走势，国内黄金市场同步呈现震荡格局，黄金T+D、沪金主连及主流金店金价均维持高位，部分金店金价甚至出现小幅上涨。值得注意的是，当前金价波动受双方表态影响显著，美财政部相关言论出现时，金价短暂承压；而银行看涨研报发布后，又会迎来小幅反弹，分歧主导短期价格节奏。

五、市场观察：跟踪表态落地，捕捉分歧演化线索

当前黄金市场的核心关注点，集中在美财政部与头部银行对立表态的后续演化，以及双方逻辑的落地情况，这些因素将直接决定短期金价的走势方向。
市场将持续跟踪美财政部的后续表态，观察其是否会出台进一步措施引导黄金市场降温，或有抛售黄金储备的实质性动作；同时重点关注头部银行看涨预判的落地节奏，观察金价能否在短期内向6000美元/盎司目标靠近。此外，将跟踪全球央行购金动作、黄金资金流向变化，捕捉多空分歧背景下，黄金短期波动的核心线索。

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