发债是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券；转债就是可转换债券，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。发债到期后必须还本付息，不能转换成股票，同时转债转换成股票后具有股票的特征。
转债利率一般低于普通公司的债券利率，具有的特征有债权性、股权性和可转换性。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。
可转换债券具有的要素包括有效期限和转换期限；股票利率或股息率；转换比例或转换价格；赎回条款与回售条款；转换价格修正条款。可转换公司债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月方可转换为公司股票。
转债交易时采用T+0交易，在交易上可转债没有涨跌幅度限制。进行转换成股票时，转换比例=可转换债券面值╱转换价格，转换价格=可转换债券面值╱转换比例。转换成股票后在一定程度上会影响公司股本结构。
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