投资大师马尔基尔：股市暴跌时抛售是 “最愚蠢” 的决定！
在当今瞬息万变的股市中，许多投资者面临着一个重要的决策：在明知股市可能暴跌的情况下，是否应该立即套现?普林斯顿大学经济学家、财富管理公司Wealthfront首席投资官马尔基尔(BurtonMalkiel)凭借其数十年的投资经验，给出了明确的答案：不要急于抛售。
随着科技股的持续上涨，市场再创新高，马尔基尔以“持有英伟达”为例，阐述了自己的投资理念。他表示，自己很高兴能够通过指数基金投资英伟达。自2023年初以来，这家芯片制造商的股价已经飙升了12倍，其市值达到了惊人的4.4万亿美元。
“我很高兴能把英伟达的股票作为标准普尔500指数的一部分持有。”马尔基尔说：“不要抛售股票，我还计划在股价从历史高点回落后进行再投资。”
马尔基尔的投资哲学
现年92岁的马尔基尔是国际投资界的知名人物，他的著作《漫步华尔街》自70年代以来一直是世界股票投资界的畅销书之一。他认为，投资不仅仅是一种经济行为，更是一种生活方式。面对当今社会的通货膨胀，只有通过正确的投资方式，才能保持资产的稳定，避免生活水平的下降。
马尔基尔的投资法则之一是，市场的短期波动使得股票的价格变得不可预测，因此，个人投资者通常更明智的做法是将大部分资金投入广泛的指数基金。这种策略不仅可以分散风险，还能够在长期内获得稳定的收益，正是这种思维方式引发了长达数十年的“被动投资繁荣”。
他进一步指出，投资者常犯的“最大非受迫性错误”就是试图把握卖出和回仓的时机。他强调，“实际上不可能”同时做到正确。这在国内投资界的说法中，就是“永远不要指望买在最低点，卖在最高点”。
面对市场波动的情绪管理
马尔基尔理解投资者在股市下跌时所感受到的抛售压力。他坦言：“孩子，我知道这种情绪，我知道这有多难，但套现总是错误的决定。”他与Wealthfront的投资研究主管AlexMichalka共同撰写的信中，也强调了这一观点。
在信中，马尔基尔提到，过去50年来，美国股市最好的10个交易日，往往紧随市场大幅下跌之后。其中5次发生在全球金融危机期间，3次发生在新冠肺炎疫情最严重时期，1次发生在黑色星期一之后。这些数据表明，市场的反弹往往是在投资者情绪低落时发生的，急于抛售可能会错失未来的机会。
投资策略与建议
马尔基尔建议投资者把每笔薪水的一部分投资到多元化的指数基金中，这种策略被称为“平均成本法”。他表示，这种“设定好后就不用管”的方法可以最大限度地降低咨询费和交易费，避免因情绪波动而做出仓促决策，进而错失收益。
他还对近期卷土重来的模因股表示批评，强调这种投资方式总是会引导投资者走向误区。他指出：“就像任何赌徒一样，你可能会偶尔成功，赚一些钱，但从长远来看，你将会赔钱。”
马尔基尔的投资理念强调了耐心和理性的必要性。在面对市场波动时，急于抛售往往会导致更大的损失。通过坚持长期投资、分散风险和保持冷静，投资者可以在不断变化的市场中找到自己的立足点。正如马尔基尔所言，投资是一种生活方式，只有通过明智的决策，才能在股市中获得成功。
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