能源通胀侵蚀降息预期，黄金4770美元多空博弈难分伯仲

国际现货黄金围绕4770美元关键关口陷入窄幅震荡，多空双方僵持不下、博弈加剧。中东地缘冲突推动能源价格攀升，能源通胀反弹担忧持续升温，不断削弱美联储降息预期，实际利率上行对金价形成明显压制；与此同时，全球央行持续购金的刚性需求与地缘局势的不确定性，为金价构筑底部支撑，形成“压制与支撑并存”的平衡格局。